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【资讯】十大券商论市反弹高度有限

发布时间:2020-10-16 23:51:01 阅读: 来源:膨胀阀厂家

十大券商论市:反弹高度有限

退“2”进“1” 风险仍高  首先,2000点失守对投资人气再次形成重大打击,市场情绪更趋悲观,虽然连跌后可能有超跌反弹机会,但在缺乏明确预期下,反弹或仅是象征性地修复,对市场人气不会形成有效扭转。就本周市场而言,在股指破位后,市场继续低迷,弱势格局可见一斑,而周五尾市的拉升明显存在对周末政策预期的博弈成分,一旦落空,行情仍将震荡探底。  其次,供求关系及机构判断仍是影响行情的关键因素。由于临近年底,机构离场结账需求上升,银行揽存大战渐入高潮,资金紧张有增无减,对本以弱势的大盘形成更加强大的周期性制约。从盘口看,成交量持续低迷,机构资金不断外流,包括前期机构重仓板块如消费、券商板块的快速补跌,都反映机构蜂拥离场的混乱场面,也影响中小投资者对未来市场的判断。  第三,从技术看,在沪指击穿2000点之后,股指已不可避免的进入下一箱体运行,如没有政策面干预,2000点已经成为难以逾越的强阻力位。从新箱体区间判断,大箱体为1664-2000点,年内可能会在上半箱体即1800-2000点区间运行。由于目前技术形态趋弱,技术指标空头排列,因此弱势格局难以扭转。  考虑到年内交易时间不多,逐渐进入“垃圾时间”,年内没有系统性机会和可操作空间,建议投资者在应对上轻仓观望。  下周趋势看空  中线趋势看空  下周区间 1940-2000  下周焦点政策预期  缺乏持续反弹动力  本周大盘终于有效击破了2000点,虽然指数跌幅不大,但个股普遍大跌,结构性调整特征明显,创业板跌幅尤为惨烈。虽然各方呵护股市之意明确,但当前市场整体信心仍匮乏,处于恐慌下跌阶段。周五大盘出现反弹,市场或在酝酿反抽,但缺乏持续反弹契机。  目前解禁高峰与新股 “堰塞湖”引发股市群体性恐慌。创业板的大小非解禁股抛售只是导火索,它直观反映出当前中国股市内部的矛盾,即产业资本和金融资本的博弈。市场亟须增量资金支援,如果仅靠不断缩水的场内存量资金,大盘预计很难摆脱目前颓势。  2000-2145点箱体向下破位,表明A股又下一台阶。本周沪综指最低探至1959.33点,在超额完成了2138高点、2123高点的小双头量度跌幅后,股指正在酝酿反抽,但持续反弹的动力仍不足。而前高点2138、2145、2123点复合头雏形已形成,理论下跌目标在1853点。我们认为,目前恐慌情绪蔓延的市场格局和持续向下破位的技术特征,与2002年四季度类似,从这个角度来看,市场可能在酝酿一次反弹机会。  市场连创新低之后短期将维持观望情绪,短期市场的持续弱势对人气的挫伤比较严重,建议弱市中先保存实力,同时做好功课,等待市场回暖后再重拳出击。  下周趋势看平  中线趋势看平  下周区间 1940-2030  下周热点城镇化主题  下周焦点经济数据  或出现短期反弹  近日沪深股指反复震荡走低,上证指数在跌破2000点之后,似乎没有遇到多方抵抗,沪深主板大盘、中小企业板指数都创出年内新低,创业板指已经创出历史新低。11月30日上证指数最低下探至1959.33点,已经连续4个交易日收盘在2000点下方,一旦跌破1940点,则意味着有效跌破2000点,这可能预示着上证指数调整的目标位将指向1800点。  但从近日盘面观察,也出现了一些积极的因素,有可能刺激股市出现反弹。首先,上证指数1940点是判断是否有效跌破2000点的重要支撑位,主力机构可能在1940点附近奋起护盘。其次,截至11月29日重庆钢铁连续四个涨停,带动了钢铁板块逐步活跃;中江地产连续三个涨停,部分地产股也开始走强,这有望引领其他大盘蓝筹股反弹。另外,近日工商银行 、民生银行等银行股逆势走强,这对大盘的稳定起到了关键作用。  然而,还有一些不利于股市上涨的因素,可能令反弹高度十分有限。首先,12月份股市将迎来年内最大一波解禁潮,合计解禁市值达1809.29亿元;其次,股票型基金仓位已经降至73.69%,创出四季度新低,基金减仓导致部分大盘蓝筹股纷纷下跌;第三,目前5日、10日、30日、60日均线形成了空头排列形态,预示股指短线处于弱势。从成交量上看,最近大盘成交量持续维持地量水平,表明大盘弱势格局还没有结束。  总体来讲,大盘短线在1940点附近有望出现反弹机会,但是反弹幅度难以乐观。先看大盘反弹能否突破2000点,如果不能突破2000点,则将反复震荡下跌。  下周趋势看多  中线趋势看空  下周区间 1940-2000  下周热点地产股  下周焦点热点持续性  还未真正见底  虽然周五出现一定反弹,但整个市场在跌破2000点之后依然处于弱势之中,投资者整体悲观的预期主导了市场运行方向。这种悲观预期既基于市场外部的整体经济环境,也基于市场本身的各种局限性。  从股指期货看,上周空方主力中证期货出现异动,先是推迟移仓,之后在上周几乎呈现单边减持。在本周一市场下跌中,中证也没有终结减持的步伐,再度减持空单;但显然多头没有抓住这一机遇,多头也跟着狂减仓位;最终空头再度大举增仓。沪指在1995点附近小筑双底,短期内就被击破。在确认2000点失守之后,沪深股指连创新低,中小板与创业板更是遭受重创。  从市场外部经济环境来看,经济增速下滑的趋势虽然尚未得到扭转,但是部分经济数据走强已经显现,经济显露出一定的回暖迹象。目前的争论焦点在于经济数据反弹的持续性和稳定性。同时,市场也正在等待新的政策方向。我们认为,未来经济转型的任务是明确和艰巨的,市场需要更为清晰的转型方向,具体说是需要等待转型的重点突破口。只有突破口明确之后,市场才能出现引领反弹的龙头板块。  对年底流动性紧张的担忧是目前市场的主流声音,这种担忧主要基于往年经验的留存。同时,今年市场熊的比较彻底,年底预计有不少融资炒股的机构面临割肉还款的困境。从这个角度看,市场还未真正见底。  下周趋势看空  中线趋势看空  下周区间 1900-1980  下周热点超跌股  骤雨过后或现曙光  本周大盘总体呈现破位下跌的走势,沪指2000点争夺战最终以空方胜出告终,其中房地产、券商等主流人气板块成为做空的主力军,市场一度出现多杀多的局面。虽然周五两市大盘收出小阳线,但也难以掩盖周K线收出中阴线的现实。  经过持续的下跌后,投资者信心遭到重创,市场交投热情也日益下降,本周以来,部分小股票甚至出现了开盘无成交的情况。在此背景下,指数稍微下跌就极容易引发跟风抛盘。随着人气的散失和赚钱效应下降,市场弱势运行格局仍可能延续一段时间,因为市场信心的修复需要一个过程。  从技术指标来看,5日、20日、30日、60日和120日等短中长期均线系统呈空头排列,11月下跌以来股指反弹至10日均线的次数寥寥无几,表明空方在整个调整过程中始终占据着绝对优势。短线来看,大盘日KDJ指标有低位金叉之势,MACD绿柱状有所收敛,预示空方力量有所减弱,预计股指或反抽2000点,但上方有7个交易日堆积的套牢筹码构成的平台压力,空方或借机反扑。  最后值得一提的是,在市场恐慌背后,近期有些积极的因素正逐步累积。日前公布的汇丰11月份PMI初值、1-10月份全国规模以上工业企业实现利润等经济数据,进一步印证了经济正缓慢回升的预期。产业资本也加大了入场抄底的力度,据统计11月共有107家上市公司股东进场抄底。虽然这些尚处于量变阶段的利好还不能发挥出改变市场趋势的作用,但一定程度上给予了空方警示。因此,投资者也不宜过分看空后市。  下周趋势看平  中线趋势看多  下周区间 1940-2020  下周热点水利建设  产业资本结构性介入  第四次跌破2000点关口后,沪指未能再度收复。虽然在11月份宏观数据逐步披露之后,股指反弹概率增大,但IPO放开预期、新三板扩容预期、转融券放开预期等供给压力,仍会在未来一段时间内压制A股的走势,弱市中淘金仍将是投资者的无奈选择。  本周,除武钢集团增持武钢股份 1138.56万股外,还有24只股票受到重要股东增持,合计增持市值约为2.29亿元。虽然11月整体市场仍呈现净减持格局,但随着资本市场估值走低和产业结构调整,产业资本增持和减持的策略也在发生变化,其增减的方向更偏重于结构性。产业资本增持的板块中,农林牧渔、交运设备、黑色金属和医药生物板块增持市值居前,分别为4516.66万元、3612.42万元、2914.71万元和2702.68万元,主要是以传统产业为主;与此相对应,代表新兴产业的创业板指[606.77 0.60%]数本周却大跌6.86%,创出了历史新低。  我们认为,在目前经济增速预期下调的情况下,新兴产业面临需求不确定性增加和资本市场估值偏高的双重压力。在推动城镇化建设的目标指引下,产业资本或将加大对传统产业整合的力度,形成传统产业升级和新兴产业优秀公司凸显的双重格局。近期,低市盈率的钢铁板块回购和重组的案例明显增多,也预示未来低市净率公司的整合机会将增多。  短期来看,在资金面紧张的情况下,寻求财务稳健的公司和事件冲击型机会,仍是获得超额收益的主要途径。  下周趋势看平  中线趋势看平  下周区间 1900-2050  下周热点建材  下周焦点政策预期  系统性利好或促大盘回升  下周为12月份的第一个交易周,也处于11月份经济数据披露、全国经济工作会议召开前夕,预计将是系统性利好持续释放的阶段;同时,临近年底,机构投资者理财产品净值排名竞争也将加剧,有助于做多热情升温,促成大盘持续回升。  本周大盘连续下挫后,周五止跌回升,但未能返回到5日均线之上。周内市场数据再度创出多个历史之最:11月26日创出2008年11月10日以来的单日成交最低水平,仅为600多亿元;11月30日创出2009年1月21日以来的最低点1959.33点。  新股发行方面,截至目前尚无新股发行安排,一级市场资金有望陆续回流二级市场。  1-10月份,全国规模以上工业企业实现利润40240亿元,同比增长0.5%。10月当月实现利润5001亿元,同比增长20.5%。在41个工业大类行业中,27个行业利润同比增长,13个行业同比下降,1个行业继续亏损。经济持续回升。12月1日官方制造业PMI和12月9日国家统计局发布的11月份主要经济数据或将进一步强化利好预期。  大盘周K线收出中阴线,大跌2.33%,而前一周上涨0.63%,跌破2000点整数关口,显示破位下跌走势,日均成交金额比前一周略有缩减。周K线均线系统处于空头排列,整体处于弱势格局。从日K线看,周五大盘收出中阳线,挑战5日均线压力,暂时受到1950点附近的支撑。均线系统处于空头排列,30日均线下穿60日均线,走势看淡。摆动指标显示,大盘在空方强势区上翘,呈现弱势反弹特征。布林线上,股指处于空头市道,线口向下,显示盘跌形态。  下周趋势看多  中线趋势看多  下周区间 1950-2000  下周热点基建类股票  下周焦点经济数据  反弹高度有限  本周沪深股市呈现破位下挫的格局。上半周沪市大盘打破近期横向盘整的走势,向下击穿2000点大关,使得A股市场重回“1”时代,弱市特征非常明显;下半周大盘继续向下探底,不断创出近几年新低,周五创出1959.33点新低后出现超跌反弹,但并无成交量配合,后市反弹高度有限。下周将进入本年度最后一个月,预计基本面、政策面不会有大的改变,故市场仍将延续弱市格局,大盘重心有进一步下移的可能。  基本面上,宏观经济企稳回升的迹象进一步明显。周二国家统计局公布数据显示,10月份全国规模以上工业企业实现利润5001亿元,同比增速高达20.5%,这是工业利润连续第二个月转正。1-10月份,全国规模以上工业企业实现利润40240亿元,同比增长0.5%,为今年来首度出现正增长。虽然有去年同期基数较低的因素存在,但毕竟工业企业利润率有所回升,说明稳增长措施收到成效。  流动性上,本周央行在公开市场逆回购操作共计2140亿元,对冲掉到期的逆回购资金2540亿元,本周央行在公开市场实现净回笼资金400亿元,至此央行连续四周净回笼资金2400亿元。不过,银行间资金面仍保持较为宽松局面,市场资金利率保持相对低位运行。12月份由于财政存款投放,预计央行仍将在公开市场进行逆回购操作,以保持年末流动性平稳与适度宽松。  下周趋势看空  中线趋势看空  下周区间 1900-2000  下周焦点货币政策  超跌反弹弱势难改  由于技术超跌因素的存在,市场短期仍有反弹动能,但我们对反弹高度持谨慎态度。技术上看,大盘日线均线带呈现发散状态,并且在周五的反弹中,5日均线的压力已经开始显现,预计下周在2000点整数关口以及10日均线处仍存较大压力。操作上,建议投资者以观望为宜,不宜过多参与技术性反弹,毕竟在弱势格局中,反弹夭折的概率很大,并且幅度往往不高。  本周两市大盘创出年内新低,沪指跌破2000点。前半周,大盘一度连续下挫,中小板指数、深成指、沪深300指数、沪综指相继创出近三年以来的新低,创业板指数更是创出历史新低。不过,周五大盘顺势低开后,展开强劲反弹,以中阳线报收,将连日积累的超跌反弹需求释放。就市场表现来看,本周个股多次呈现普跌之势,消费类板块不仅继续领跌,而且以券商为代表的前期强势板块也大幅下挫,给市场信心带来巨大打击。同时,成交量萎靡,日均成交额仅仅维持在700亿元左右,说明市场信心严重不足,观望气氛浓郁。  临近岁末,资金面的压力仍在。考虑到年底季节性资金紧张、企业应收账款风险,以及定向增发与大小非解禁等因素的存在,预计年末之前的市场流动性依旧堪忧。加之今年以来信用债发行规模大幅增加,也对A股形成一定的挤出效应。综合来看,流动性不足与市场萎靡互相作用、互相影响,短期尚无法形成良性循环。  下周趋势看空  中线趋势看空  下周区间 1900-2030  下周焦点成交量  冲高回落加速赶底  本周市场加速赶底,2000点整数关毫无抵抗地被跌穿,创业板指数更是创下历史新低,成交金额继续萎缩,人气极度涣散。鉴于年末资金面偏紧、12月份解禁市值年内单月最高、市场极度悲观等不利因素,我们认为下周市场仍有冲高回落的可能。  不可否认,多项技术指标表明大盘已严重超跌,这也是周五反弹的主因。不过我们也看到,成交量的极度低迷,使得市场短时积重难返。同时值得注意的是,央行结束了五个月的资金净投放,而年关将近,市场资金出现匮乏概率较大,这将造成本就不断减少的存量资金更加趋于谨慎。据统计,12月份两市解禁股市值高达1800亿元,无疑将给市场带来较大压力。此外,我国经济企稳回升仍存一定不确定性,这也有可能被市场放大。显然,市场对于上述不利因素尚需一定时间进行消化。  不过,从中线趋势看,市场有可能迎来较好的冬播机会。首先是欧美日等外围股市迭创近期新高,这将为A股纠错提供条件;其次是国内基金仓位创下三年内新低,但基金开户数却创五个月新高,而海外资金加速流入我国股票基金,四季度迄今已超过30亿美元,为三季度的1.9倍、去年同期的5.1倍,这将大大有利下波行情的启动;第三,美国作为世界经济火车头,多项数据佐证其经济复苏势头良好。  总体而言,我们判断当前市场处于底部区域,但这也是最难熬的寒冬期,只有熬过去才能迎来暖春。  下周趋势看平  中线趋势看多  下周区间 1950-2030  下周热点基建类股票  下周焦点成交量

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