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纺织服装锦上添花人民币贬值利好棉纺板块-【资讯】

发布时间:2021-09-03 15:35:56 阅读: 来源:膨胀阀厂家

1、继3月棉价走出底部,16年开工率好于15年后,棉纺板块再遇人民币贬值利好,锦上添花。我们强调棉纺板块确定性相对收益的推荐逻辑。

2、人民币汇率贬值预期升温,人民币对美元中间价已从年初的6.49至6.64左右,贬值幅度超过2%。人民币贬值利好以美元计价的出口纺织业,一方面以美元计价的出口业务能够带来汇兑收益;另一方面,人民币贬值提升美元购买力,以及我国纺织出口竞争力,进而带动出口业务增长。

3、我们假设贬值未对海外订单产生影响,保守测算人民币贬值对出口企业利润影响。出口纺织业的出口占比越大、公司净利润率越低,则人民币贬值影响越大。则人民币贬值影响利润幅度从大到小排序为:华纺股份、嘉欣丝绸、华孚色纺、孚日股份、联发股份、百隆东方和鲁泰A。

4、结合基本面,考虑到色纺的品类、客户结构、竞争格局,其订单充足、增长稳健,业绩弹性更大,我们6月将相对收益转为绝对收益推荐逻辑,重点推荐华孚色纺、百隆东方色纺双龙头,建议关注鲁泰A、联发股份、孚日股份和华纺股份。

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